지어소프트 주가 전망: 오아시스 성장과 확장 전략의 힘

지어소프트는 자회사 오아시스를 중심으로 공격적인 확장 전략, 기술 혁신, M&A 추진 등을 통해 본격적인 성장 모멘텀을 확보하고 있습니다. 특히 오아시스 마켓의 성장은 지어소프트의 주가 상승 가능성에 중요한 영향을 미치고 있으며, 투자자들에게 다시 주목받는 계기를 만들고 있습니다.

 

 

오아시스가 이끄는 지어소프트의 변화

지어소프트는 본래 IT 플랫폼 기반의 사업을 운영해 왔지만, 현재는 자회사인 오아시스가 전체 매출의 95% 이상을 차지하며 실질적인 성장 동력으로 자리잡았습니다. 프리미엄 유기농 식품 유통이라는 차별화된 포지셔닝을 바탕으로 오아시스는 생산자 직거래 방식을 통해 유통마진을 최소화하며 가격 경쟁력을 확보하고 있습니다.

2023년 기준 매출 5,089억원, 영업이익 152억원을 기록하며 흑자 전환에 성공했고, 2025년 1분기 실적도 전년 대비 소폭 증가한 수치를 기록하며 안정적인 성장을 이어가고 있습니다.

이러한 실적은 단순히 일시적인 것이 아니라, 지속적인 전략 변화와 실행력에서 비롯된 결과입니다. 특히 2025년 들어 시행된 공격적인 마케팅, 서비스 지역 확장, AI 기반 기술 개발 등은 향후 성장 가능성을 더욱 높여주고 있습니다.

 

 

공격적 마케팅과 회원 급증

오아시스는 기존의 소극적인 마케팅 전략에서 탈피하여, 2025년부터 네이버 메인 광고를 포함한 다양한 채널을 통해 브랜드 인지도 제고에 나섰습니다. 이로 인해 월간 신규 가입자 수가 2배 이상 급증하며 고객 기반이 빠르게 확대되고 있습니다.

특히 3월 한 달간 매출은 역대 최고치를 기록하며, 향후 분기 실적 개선에 대한 기대감을 높이고 있습니다. 이는 오아시스가 단순한 유통 플랫폼을 넘어, 경쟁력 있는 리테일 브랜드로 성장하고 있음을 보여주는 지표입니다.

 

 

 

새벽배송 확대와 물류 인프라 전략

오아시스는 새벽배송이라는 핵심 서비스를 수도권에서 충청권, 영남권으로 지속 확장하고 있습니다. 최근 대전 지역까지 배송을 시작했으며, 언양 물류센터 구축을 통해 비수도권 최대 인구 밀집 지역으로도 서비스 범위를 넓히고 있습니다.

지어소프트는 자체 물류 시스템을 보유하고 있어, 경쟁사 대비 **낮은 물류 확장 비용(40억~50억원 수준)**을 강점으로 가지고 있습니다. 이는 규모의 경제를 확보하며 동시에 수익성까지 담보할 수 있는 구조입니다.

지속 가능한 배송 인프라 구축은 장기적인 경쟁력 확보와 함께 오아시스의 시장 점유율 확대에 중요한 역할을 하게 될 것입니다.

 

AI 무인결제 시스템으로 기술 차별화

지어소프트는 최근 AI 무인결제 시스템을 개발하고, 특허 출원을 진행 중에 있습니다. 이 시스템은 바코드나 QR코드 없이 360도 AI 카메라가 제품을 인식하고 자동으로 결제하는 구조로, 오프라인 매장에 빠르면 2025년 상반기 중 상용화될 예정입니다.

최저임금 상승에 따른 인건비 부담이 커지는 가운데, 이 기술은 매장 운영 비용을 절감하고 무인화 전환이라는 글로벌 트렌드에 부합하는 혁신적 솔루션으로 평가받고 있습니다.

기술 기반 유통 혁신을 통해 오아시스는 단순한 이커머스 기업이 아닌, 미래형 유통 플랫폼으로서의 가능성을 보여주고 있습니다.

 

 

티몬 인수 추진과 시장 지형 변화

지어소프트는 현재 이커머스 기업인 티몬 인수를 위한 조건부 계약을 체결한 상태로, 2025년 5월경 최종 인수 여부가 결정될 예정입니다. 티몬은 약 2,800만명의 회원 수를 확보하고 있는 플랫폼으로, 인수에 성공할 경우 지어소프트는 현재 약 200만 회원 수준인 오아시스와 함께 이커머스 시장의 중견 강자로 도약할 수 있는 기반을 마련하게 됩니다.

이는 단순한 외형 성장 뿐만 아니라, 고객 확보, 시너지 창출, 브랜드 인지도 제고 등의 면에서 커다란 효과를 기대할 수 있는 전략적 M&A입니다.

 

 

자사주 매입의 의미

2025년 3월, 지어소프트는 약 100억원 규모의 자사주 매입을 발표했습니다. 이는 시가총액의 약 8%에 해당하는 수준으로, 경영진이 회사의 미래 가치를 강하게 신뢰하고 있음을 보여주는 시그널로 해석됩니다.

자사주 매입은 단기적으로 수급 안정 및 주가 부양 효과를 기대할 수 있으며, 실제로 발표 이후 주가는 17% 이상 상승했습니다. 이처럼 실적 호조와 함께 적극적인 주주 친화 정책도 지어소프트의 주가에 긍정적 영향을 주고 있습니다.

 

 

주가 밸류에이션 분석

현재 지어소프트의 주가는 PER 8.02배, PBR 0.94배 수준으로, 주요 멀티플 밴드의 하단에 위치하고 있습니다. 2024년 추정 실적 기준 PER은 11.3배로, 실적 성장률을 감안했을 때 저평가 상태로 판단됩니다.

특히 2023년을 기점으로 매출과 영업이익이 본격적인 성장 국면에 진입하고 있어, 투자자들은 이 지점을 저점 매수 기회로 삼을 수 있습니다.

 

 

 

투자 리스크 및 주의점

지어소프트의 향후 주가 상승에는 몇 가지 리스크 요인도 존재합니다. 대표적인 요소는 티몬 인수의 불확실성입니다. 인수 실패 시 기대했던 회원 수 확대 및 매출 증대 효과가 제한될 수 있습니다.

또한, 이커머스 시장의 과열 경쟁으로 인해 마케팅 비용이 급증하면서 수익성 악화로 이어질 가능성도 배제할 수 없습니다. 전체 매출의 95% 이상을 오아시스에 의존하고 있는 사업 구조의 집중도도 장기적인 리스크로 작용할 수 있습니다.

 

 

결론: 성장성과 리스크를 함께 고려해야 할 시점

지어소프트는 자회사 오아시스를 중심으로 기술 혁신, 인프라 확장, M&A 전략을 통해 주가 상승 요인을 다수 확보한 상태입니다. 특히 온라인 식품 시장이 오프라인 대비 4.4배 빠르게 성장하고 있는 가운데, 오아시스의 차별화된 경쟁력은 이를 뒷받침할 핵심 무기입니다.

 

현재 주가는 밸류에이션 상으로 저평가 국면에 있고, 실적 개선 및 다양한 성장 전략들이 구체화되고 있어 중장기적인 주가 상승 가능성은 충분히 열려 있습니다.

 

다만, 투자 시에는 티몬 인수 결과와 이커머스 시장의 경쟁 심화, 수익성 변동 등 리스크 요인을 면밀히 살펴야 하며, 2분기 이후의 실적 발표와 기술 상용화 여부가 중요한 관전 포인트가 될 것입니다.